
9月以来,参与中国5G 技术研发试验的第三阶段测试的公司捷报频传。Qualcomm(美国高通公司)和大唐移动本月初宣布,双方按照IMT-2020(5G)推进组发布的5G技术研发试验第三阶段规范,完成5G新空口互操作性测试(IODT)。测试使用了大唐移动提供的基站和高通提供的原型用户终端(UE)。互操作测试在3.5GHz频段进行,采用基于3GPP Release 15标准的5G关键技术,下行单用户数据传输速率达到1.38Gbps。
潘尼格左格鲁之所以也关注“堕落天使”信用评级下调这一敏感话题,是因为正如他所解释的那样,随着信贷周期的逆转(根据摩根士丹利的说法,现在正进入熊市),美国和欧洲的高信用息差再创新高。目前的息差水平与德拉吉2016年推出量化宽松时相当。“信贷投资者面临的问题之一是评级下调和“堕落天使”,即公司债券从投资级降级。”摩根大通的分析师解释说,这并非因为评级下调或堕落天使在衡量信贷周期方向方面有预测能力——相反,它们往往滞后于信贷周期——但它们在衡量对信贷回报的负面影响方面很重要:正如我们之前解释的那样,这是因为评级下调或“堕落天使”“在利差回报和总回报之间制造了一道楔子,因为那些只被允许持有投资级债券的基金经理被迫减持被下调的债券”。
高科技行业选股能力强:从基金的行业配置上来看,基金主要投资于电子、计算机、化工行业,但也适度参与其他板块的投资机会增厚收益,比如今年年初至今增加了对医药行业的投资。另一方面,基金经理对于互联网、高科技板块的把控力高,对于该行业的个股挖掘能力强。
值得一提的是,此次央行货币政策委员会例会提出要深化利率市场化改革。利率市场化是我国金融领域核心改革之一,国务院常务会议日前提出,要完善商业银行贷款市场报价利率机制,更好发挥贷款市场报价利率在实际利率形成中的引导作用,推动银行降低贷款附加费用,确保小微企业融资成本下降。可以预期,未来将继续稳妥推进“两轨合一轨”,深化利率市场化改革,不断提高利率传导效果,进一步疏通货币政策传导渠道,为降低企业融资成本创造有利条件。
政府收入损失不会完全与税率的降低成比例,因为政府同时收紧了执法力度以减少避税。尽管如此,政府预计,税收改革方案将令今年税收收入下降高达2万亿元,或GDP的2.1%。该政策方案可能使中央政府财政赤字大幅提升。为了避免这一结果,中国可以考虑三项附加改革。
博时回报灵活配置成立于2011年11月8日,是一只灵活配置型基金。基金的投资组合比例为:股票投资占基金资产的比例为30%-80%,基金旨在为投资者的资产实现保值增值、提供全面超越通货膨胀率的收益回报。在当下市场环境中表现优异:博时回报灵活配置成立时间较长,成立以来更换基金经理次数较多,现任基金经理自2017年起开始管理该基金。任职至今收益率回报率为67.33%(截至2019年9月20日,下同),年化回报率为27.72%,在1436只基金产品中排名第7位,大幅超越同期基金产品业绩。从近期表现来看,在最近三个月的震荡上行环境中弹性较高,收益率达22.46%。